12月29日，據《新京報》報道，在今年7月以來，一個70余人的團伙勾結數十家入駐店鋪和美團內部員工，利用平臺退款結算流程進行刷單詐騙，短短10余天時間騙取金額高達500萬元之多。

僅靠在美團刷單10天就牟利500多萬，即使以每單百元計算，也有5萬單是刷出來的，而浮出水面的永遠只是冰山一角。

美團刷單也成為投資人談及色變的頭疼問題，嚴重透支了美團的信譽。近日，據一位消息人士透露：美團酒旅分拆融資失敗了，因為美團酒旅部門的毛利為負，更不要談盈利了，資本寒冬，投資人都很謹慎，一般不敢投虧損企業了。

此消息也與近日美團內部員工的爆料不謀而合，該員工在微博稱“說不上為什么，以前覺得美團很厲害，點評不怎么樣，真正進了美團，才發現美團其實很low，美團和點評合并了，有些為點評感到惋惜，到現在為止，幾乎美團點評的盈利部門都在點評……”

這與此前美團對外宣稱的“除外賣配送外，美團點評的所有業務都已實現整體盈利”正好相反，而關于美團酒旅分拆融資的消息在今年8月就傳得沸沸揚揚。至今已經過去4個月，恰逢年底的投資淡季，投資人多進行年終盤點不會涉足新項目，這意味著今年美團融資的希望幾乎為零。

美團酒店毛利為負 虧損致融資失敗

美團此次酒店分拆融資失敗的根源還是虧損。

作為一家非上市企業，美團的真實經營數據很難得到，更多的是美團自身對外公布的數據。

比如酒店業務，2015年7月，美團宣布成立酒店旅游事業群。今年6月，新美大曾對外披露了住宿業務的幾個數據。主要內容是，今年前5月酒店消費間夜量達4600萬，其中，第一季度的消費間夜量達到2600萬，同比增長80%。此外4、5兩個月，消費間夜量單月均超過了1000萬間夜。

但在公布了如此靚麗的業績的時候，卻遭到了業界的質疑，主要質疑集中在對間夜量的統計口徑上，因為美團將占比較大的鐘點房算為一個間夜，以鐘點房一次開房4個小時算，一間酒店一天最多可以算6個間夜量，而傳統的OTA統計口徑中，鐘點房不納入間夜量的計算范圍，只能算一個間夜量。這意味著美團對外公布的間夜量中存在大量的水分。

而據一位美團內部員工透露，美團內部有兩個間夜數據，一個是對外的間夜數，一個是內部扣除疑似刷單的間夜數，但是和實際公布的間夜還是有差距的。

資本寒冬，投資人的投資邏輯也從純粹關注市場份額、縱容燒錢搶市場的邏輯轉變為更為實際的以現金流為王，所以美團急需向投資人證明自己的盈利能力。具體到酒店行業，其利潤主要集中在高端酒店中，而這正是美團的短板，所以美團急于向外界宣布進軍高星酒店，但現實卻很殘酷，美團所謂的“高星酒店”其均價也就300元左右，實際上是OTA的中端酒店。目前美團的酒店均價為100多元，想在盈利難度可想而知。

另一個對比的維度是去哪兒網，去哪兒網從2009年涉足酒店業務，2014年全員投入發力酒店業務，經過近8年的奮戰，近日宣布酒店業務已經實現盈利，目前去哪兒網的酒店均價是200多元。無論是資金、人員、時間、資本上的投入，去哪兒網都勝過美團酒店的投入，可見美團酒店想要盈利，也許才剛剛走上長征的第一步。

據另一位酒店業內人士透露，美團現在在做一些復購活動，粗略算下來，美團賬面上負毛利很嚴重，如果算上復購券，美團80%-90%的價格可能出現負毛利（當然復購券的使用條件很嚴格，普通客人未必能滿足，倒是為刷單提供了方便）。

刷單透支信譽 投資人更謹慎

除了間夜量被質疑外，另一個另投資人頭疼的問題是美團一直以來存在的刷單問題，已經嚴重影響了美團的信譽。

“美團刷單賬號在淘寶和一些論壇中隨處可見，聽說黃牛刷的比較少，員工和酒店合作刷的比較厲害，因為美團要裁員，員工為了保住飯碗，就聯合酒店刷單。”一位酒店從業人員透露。

以美團80%的負毛利粗略計算，若取消復購券等優惠，類比滴滴等燒錢補貼的行業經驗，美團的訂單量至少下降40%。其原因一是美團用戶多為價格敏感性，消費水平低，毫無忠誠度，不補貼用戶就會大量流失，而且美團網上價格稍高的酒店的團購份數很多為0，足見其想涉足高端酒店的難度；二是商家、用戶或者員工為謀私利打擦邊球刷單，甚至據美團內部的員工爆料，高峰期的刷單數超過70%。

除了刷單，酒店商家為了引流，還會一家酒店注冊幾個店名，這意味著美團酒店商家總數也是有一定水分的。

美團酒店的虧損和未來盈利的渺茫性，成為美團此次融資失利的最重要因素。而從美團整體的戰略也看，美團已經處于一個病急亂投醫的狀態，今年以來，美團點評共進行了六次架構調整，如此動蕩不安的調整也暗示著王興其實并不知道美團該往哪里走？

如此看來，2017年，是美團生死攸關的一年，而路又在何方？尚不明朗。