美國時間3月23日，一場異常交易默默地完成。

大約5.8億美元的原油期貨被集中賣出，成交量是此前同一時段的近十倍。這些交易仿佛會預測一樣，在即將到來的油價暴跌前利落完成。

15分鐘后，美國總統特朗普踩在對伊朗發出的“48小時最后通牒”截止日前發出了一條帖文。

特朗普表示將推遲對伊朗的軍事打擊。

他“很高興”地通報，美國和伊朗在過去兩天里進行了“非常良好且富有成效的對話”，他已指示戰爭部將軍事打擊“推遲5天”。

消息一出，國際原油價格雙雙跳水，布倫特原油、WTI原油價格日跌均超每桶15美元。

然而很快，伊朗法爾斯通訊社援引消息人士否認了對話一事，稱“伊朗與特朗普并無任何直接或間接接觸。”

“特朗普又TACO了。”盛寶銀行市場分析師尼爾·威爾遜將事實道破。

什么是TACO?它不是字面意義上的“墨西哥卷餅”，在華爾街的語境里，TACO是“Trump Always Chickens Out”的縮寫。

這個詞由《金融時報》專欄作家羅伯特·阿姆斯特朗在2025年創造，用來描述特朗普第二任期反復使用的一個劇本：先用極端策略威脅，待市場擔憂并暴跌后，他再找借口讓步或者收手，市場就會隨之反彈，這套操作下來，特朗普還能給自己包裝成“贏家”。

在華爾街，這甚至演變成了一種交易策略。人們選擇逢低買入，然后押注特朗普最終會退縮，再逢高拋售大賺一筆。這就是所謂的“TACO交易”。

那么特朗普到底有多TACO？

據彭博社統計，在關稅方面，從2024年11月勝選到2026年1月25日，特朗普累計發出49次關稅威脅或新的貿易調查。其中，只有大約四分之一的威脅被完全貫徹執行，超過七成的關稅威脅最終都TACO了。

軍事行動方面，歐洲對外關系委員會研究主任杰里米·夏皮羅的研究稱，特朗普在第二任期內至少22次威脅使用武力，但只有2次真正付諸行動。這意味著，超過90%的武力威脅最終也TACO了。

就美以伊沖突，TACO至少出現2次。一次在1月16日，特朗普“說服了自己”暫緩對伊朗行動；一次在昨天，48小時通牒變成“推遲5天”。

對特朗普來說，TACO或許不是偶爾“手滑”，而是一種穩定的習慣。背后，離不開一樣東西——錢。

就在特朗普宣布“推遲5天”前，此次沖突已導致全球債券市場市值蒸發了超2.5萬億美元。有知情人士稱，特朗普的此次表態是為了安撫市場，避免新一周開始時出現新一輪劇烈拋售。

因為，市場動蕩會影響廣泛選民的經濟利益，進而沖擊特朗普支持率。

據路透社和益普索集團的一項民意調查顯示，受油價飆升以及民眾普遍反對其對伊朗發動戰爭的影響，特朗普的支持率近日跌至其重返白宮以來的最低點。

彭博社報道，隨著美國汽油價格上漲，特朗普對美國消費者購買意愿的影響力也在減弱。

“特朗普顯然想反擊那些批評他使用TACO一詞的人，”彭博社評論稱，“但如果全世界都看穿了你的把戲，這一切都不可能奏效。”

“放狠話，市場跌；再松口，市場漲”，特朗普TACO效應正在失靈。

(“三里河”工作室)

【編輯:曲克】