當下消費不足的主要原因

中國社科院國家金融與發展實驗室副主任張平指出了影響當下消費的幾個因素：第一，第一季度消費沒有下降得特別猛烈是有公共消費支出頂上了一些。整個中國消費率不低，但居民消費率很低。第二，目前存在棘輪效應，如果收入預期現在變緩，會放慢我們的消費速度。第三，疫情沖擊對中國是個不均衡的沖擊。如果壓低了低收入群體的收入，就會導致整個中國居民的消費傾向變得更低。第四，公共服務改革方面，應該通過對現在的互聯網企業、民營企業進一步促進公共服務的放開程度，體現高質量的服務。所以，配套的政策措施主要有三個：第一，仍要擴大低收入群體的收入。第二，進行初次分配的調整，同時增加社保方面的覆蓋力度，對不均衡沖擊進行救助。第三，增大服務業和公共服務業的市場化改革，提高就業率，而不是單純進行公共服務的行政管制。

華安基金首席經濟學家林采宜指出消費潛力取決于兩個因素：第一個因素取決于人們的收入。收入決定人們當前的支付能力。目前國家一個重要問題就是稅收結構的問題。稅收結構決定了絕大多數稅是向工薪階層來征收的，而財產稅在國家稅收結構中占比非常小。這導致了我國現在消費意愿不足或者消費積極性不足；另一個因素是預期。預期就是老百姓的安全感。越是沒有安全感的民族邊際儲蓄傾向會越高，消費傾向越低。現在不僅要提高老百姓的收入水平，還要提高他們的消費意愿，即提高我們的生活保障水平。

方正證券首席經濟學家顏色指出，對于當前的消費不足，主要有以下原因：一是被動的消費減少。由于疫情原因，雖然有消費意愿，但是沒辦法消費。二是居民主動降低消費。因為收入下降，不得不主動減少消費。這種情況導致的后果可能會比較嚴重。長期來看，消費有很多問題需要解決，需要加大改革力度。另外，人口結構也會影響到消費。現在中國逐漸步入老齡化社會，一方面老年人群體消費的欲望相對偏弱；另一方面適合老年人消費的有效供給可能也不足。

當下振興消費的主要措施

中國社科院國家金融與發展實驗室副主任張平指出, 需要關注中小企業和個體戶。通過直補為中小企業提供幫助。穩定中小企業才有可能穩定基本的就業盤，居民收入才有保障。因此要給出精準的政策：一是怎樣通過產業平臺更加清晰的識別中小企業，讓他們起到一定的金融輔助作用，對中小企業進行助貸。二是對居民資產負債表要給予一定的減息，通過央行的減息使得中國居民資產負債表壓力不要太大。三是中國已經成功平緩了疫情的發展。但是在中國成功的控制疫情以后，如何放松被疫情限制的消費部門至關重要。

華安基金首席經濟學家林采宜指出，首先，現階段最重要的是怎樣把控地方經濟和防疫的之間的平衡。其次，要把需求變成有效需求，賦予有消費需求的人支付能力。消費券的現金化是非常有效的做法。第三，要進行公積金賬戶的改革，可以放寬公積金賬戶的提現制度，使它可以用于緩解目前居民支付能力不足的問題。第四，提供消費信貸的支持，從而解決當期消費需求存在，但支付能力不足的問題。最后，關于中小企業救助問題，銀行的信貸政策應該向個人、消費信貸傾斜，而不是向企業傾斜。

方正證券首席經濟學家顏色指出，目前存在兩大問題：一是被動的消費下降，二是主動的消費下降。被動的消費下降主要就是因為疫情防控壓制了正常的需求。主動消費下降主要是和收入相關。對第一類被動消費不足和下降，要優化防疫控制的模式來釋放消費。對于主動的消費不足，要繼續堅持發放現金消費券。同時對于中小型企業要加大救助力度，通過穩定就業，穩住收入來提升消費。

關于當下中國發放消費券的見解及政策建議

中國社科院國家金融與發展實驗室副主任張平指出，首先，應該使用養老券這樣的現金券，進行實物的消費，因為這方面中國有非常豐富的經驗；其次，中國的信息系統要加強識別有本地戶籍和沒有本地戶籍的兩類人；三是作為打工的常住人口是不是也要進行本地化補貼。同時，這種補貼也應該是中央政府和地方政府雙重補貼。

華安基金首席經濟學家林采宜指出，第一，要限制消費券購買商品的類型和品種；第二要注意甄別常住人口和戶籍人口，發放消費券的方式最好是不可交易的。通過改變發放消費券的具體形式，讓它的可轉移性、可交易性降低，把消費券真正發到窮人的手上。

方正證券首席經濟學家顏色博士從三個方面講到消費券發放時的建議。第一，建立中國的食品券制度；第二，可以利用中國傳統的民政系統加上大數據，識別低收入群體，從而給低收入階層以更好的幫扶；第三，建議特別國債發到3萬億以上，1萬億為目前的特別國債，2萬億對中低收入階層通過發放現金價值消費券進行直接救助。