（中國網訊 記者張林）2009年始于希臘的歐洲債務危機，曾經一度讓歐元瀕臨崩潰，也曾讓過度依賴借貸的歐盟國家之間產生各種各樣的間隙。然而時過境遷，觸底之后的歐洲大陸近期已經顯示出了復興的跡象。盡管2015好消息不斷，但歐洲經濟自危機以來所顯示出的結構性亂象還是讓一部分人對近期出現的積極因素打上問號。

歐洲穩定機制(ESM) 的第一任總裁克勞斯?雷格林在近期清華大學中國與世界經濟研究中心（CCWE）舉辦的主題對話中，就“歐洲復興的中國機遇”發表看法，并對中國學者的一些問題進行解答。

歐元區到底什么出了錯？

八個原因：第一，一般性問題，一些國家加入歐元區的時候，還沒有完全意識到他們要調整各自的政策，各自的行為，才能夠使得在歐元區的生活確實是富有生產性的，當時這一點并沒有得到完全的分析，在若干國家出現了不平衡。

第二，對于很多加入歐元區的國家而言，他們利率的水平出現了大幅度的下降，包括在意大利，意大利過去利率是比北歐國家的利率要高很多。但是后來由于貨幣這個刺激政策，這些國家的利率反而掉到了北歐國家之后，所以從政治上沒有做好準備。

第三，在歐元區的早期，所做的經濟監測范圍是過窄。

第四，我們到今天也還沒有找到很好的辦法，來測量結構性的財政赤字，所以我們沒有告訴政治家們預算的情況，這有可能導致在政策方面權衡的失誤。

第五，數據方面的管控是不足的，所以很難知道到底是準確的，還是不準確的，像希臘很多年財政數據都是錯的。

第六，金融市場的監管比較薄弱，各個國家在國內的監管也比較薄弱，我們現在正在努力解決這個問題。

第七，歐元區缺乏一個危機解決位置，在2011年都是這樣，也就沒有辦法提供一種很快的危機應急的救助。

第八，遇上危機的疊加，所以影響會這么深刻，這么漫長。

從歐元區的危機當中吸取了哪些教訓？

五大教訓：第一，各國都意識到要減少脆弱性，要執行改革，也就是說要把國債的債務和赤字加以控制。

第二，要加強歐元區的治理，要加強經濟政策的協調。我們制定更加全面嚴格的制度，要減少政治干預。另外我們也出臺了歐洲的預算，以及債務規定，而且這些規定也已經加入到各個國家的法律體系之中，如果是違反歐洲的規定，也就違反了他們自己的法律規定。

第三，要進一步加強歐元區的銀行體系。歐洲銀行體系之所以并不是特別的有效，這就造成了危機。當房地產泡沫破裂以后，后來在銀行之間所產生了一系列的連帶效應，另外還有歐洲系統風險委員會，這是負責監控宏觀審視風險的。歐洲也在進一步采取金融市場改革。?

第四，該有更加積極的貨幣政策，歐洲央行已經采取了一系列的措施，這些措施都是之前想都不敢想的，但是這些措施比較有效的。

第五，建立了相應的金融機構，金融穩定機制是一個永久機制，可以永久性的存在，有一個同樣的目標，就是保證歐洲金融的穩定，向相關國家提供金融資助，如果這些國家無法在市場上融資，我們就可以提供融資，我們有一系列的政策工具。

對于危機所做出的全面反應有那些因素？

五大因素：第一，調整市場的準入，采取相關的改革，或者做出相關的調整，建立了一個強有力的歐洲銀行體系，調整了貨幣政策，現在也建立了危機機制，這些都是很重要的經驗。而有了這些，歐元區在今后將會比危機前運行的更加良好。剛才我所談到的這些改革是如此之全面，一直讓我有信心，歐元區可以做得更好，也意味著決策者能夠轉到真正政策的目標，也就是對于增長和就業來說，這就是政治決策的目標。危機管理只是在危機出現的時候才去做的，并不是真正的目標。

第二，歐元區經濟發生了復蘇，目前有一些動力，有一些外部因素的推動，包括財政的整頓，不再需要很強有力的財政整頓，當然還包括一些政策措施也在加強，并且推動增長，包括結構改革是非常重要的，幾乎所有歐元區的成員國都在執行。

第三，在歐元區有其他國家也在執行歐委會和歐盟理事會所提議的改革，所有這些改革的目標就是要去除妨礙增長的障礙，使得這些國家還有整個歐洲能夠進一步加強教育和培訓，不管是在對歐洲，而且對來到歐洲的新移民也是如此。

第四，刺激投資，新一輪歐委會正在執行新的項目，來建立了歐盟戰略投資基金，這個在今后若干年內，將會進行3150億歐元的投資，非常實事求是的預計這種投資會推動歐元區的經濟增長。很多投資是投到了金融，投到了研發，投到了企業當中。

第五，一步推動市場方面的改革，來推動增長。我們想建立一個資本市場的聯盟，通過這個聯盟能夠減少對于銀行融資的依賴性。

歐洲央行是不是應該更加積極一些？

歐洲央行從一開始就是反應非常積極的，跟美聯儲相比，可能在債務平衡表上做的那么沒有多。銀行的資產負債表這個問題的解決是更重要的，流動性并不缺乏，并不罕見，并不稀少。從量化寬松來講，當然還有利率的問題，量化寬松導致了貨幣的弱化，包括在美國，在日本都出現了這樣的情況，現在量化寬松也在歐洲進行。當然它是貨幣政策的一個副產品，本身就是一個匯率的政策，這是一個唯一的領域。歐洲執行量化寬松落在別的國家的后面，這會產生一定的影響。除此之外，我覺得歐洲央行確實做了他可以做的事情。

希臘離開歐元區會產生什么影響？

就希臘而言，底線還是沒有變，底線就是提供金融的支持，歐洲和貨幣基金組織向希臘提供資助，來彌補這個缺口。從本質來講，這些資源是有限的，不可能是無限的。但是目前為止我們是在努力的工作，來實現相應的政策目標，如果失敗的話，要解決問題對于希臘，對于歐元區，成本就會非常高了。歐洲央行有更多的工具可以使用，所以我期待這些工具能夠啟動，我們將全力以赴來確保希臘留在歐元區。

中國可以從歐債危機中學到什么？

第一，金磚國家開發銀行是推動投資的倡議很好，投資的需求太大了，所有的倡議都能夠有利于投資，這個是積極的。大的銀行能夠找到辦法來合作，而不是相互的來競爭，因為這些公有銀行。

另外一方面，我一直相信競爭，這也是一個積極的發展，金磚國家確實是需要更當的投資。在歐元區我們有這種特別的需要，在危機期間提供大量的資助給有關國家，這些資助是由這些國家央行是無法提供的。歐洲央行不允許向各國政府提供資金，因為會冒風險，還有會涉及到貨幣聯盟的國家議會通過，所以ESF是非常獨特的貨幣聯盟，我不認為中國可以從中獲取直接的經驗，因為中國是一個國家，是一個央行，在危機發生的時候，可以應用自己的央行來提供額外的資金。

ESM成立了穩定機制，我們確保不虧錢，運用我們的融資，貸款我們是要收費的。我們投資有800億歐元，需要付利息，所以我們的運營成本也是非常低的，如果這些國家不還債，其他的成員國家將會提供債權方面的保證，我們可以對這些成員國進行再支付。