新華社廣州６月３日電（記者王凱蕾）央行２日晚間發(fā)布實(shí)施《大額存單管理暫行辦法》，大額可轉(zhuǎn)讓存單再次登上歷史舞臺(tái)。“將形成一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)，也可以說(shuō)是有保障的人民幣‘大超市’。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)，利率市場(chǎng)化改革“已經(jīng)叩響大門”，與此同時(shí)，一個(gè)巨大的可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)也浮出水面。

大額可轉(zhuǎn)讓存單的推出，將對(duì)銀行產(chǎn)生什么影響？會(huì)給百姓生活帶來(lái)什么變化？投資者該怎么投資？

２０世紀(jì)８０年代中期，我國(guó)就曾發(fā)行過(guò)大額可轉(zhuǎn)讓存單，１９９７年暫停。２日央行發(fā)布并“自公布之日起施行”的《大額存單管理暫行辦法》規(guī)定：（大額存單）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)于每期大額存單發(fā)行前在發(fā)行條款中明確是否允許轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，以及相應(yīng)的計(jì)息規(guī)則等。

對(duì)此，有關(guān)專家通俗地闡述了大額可轉(zhuǎn)讓存單的現(xiàn)實(shí)影響。

“這是一個(gè)雙贏的產(chǎn)品。大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)形成后，銀行體系多了一個(gè)管理流動(dòng)性的工具，可以降低利率全面放開后的風(fēng)險(xiǎn)，投資者既可以享受較高的利率，又可以在缺錢的時(shí)候進(jìn)行轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)。”中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)陸磊說(shuō)。

華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳稱，大額存單的推出實(shí)質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場(chǎng)化，遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序，對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。雖然短期來(lái)看，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長(zhǎng)期看有利于豐富負(fù)債手段和主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。

“老百姓多了一個(gè)靠譜的投資渠道。”某股份制銀行廣州分行投資銀行部負(fù)責(zé)人說(shuō)，與一般意義上的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有期限短、面額大、可以轉(zhuǎn)讓以及收益性高等優(yōu)勢(shì)。

盡管是“市場(chǎng)化方式確定”，但有關(guān)專家指出，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單開始發(fā)行都是在利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)之前，加上各銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，將使其具備明顯的利率優(yōu)勢(shì)。

陸磊說(shuō)，與當(dāng)前快速發(fā)展的理財(cái)產(chǎn)品相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有更高穩(wěn)定性，由于性質(zhì)屬于“一般性存款”，風(fēng)險(xiǎn)更小。

中銀國(guó)際的研報(bào)也認(rèn)為，如果大額存單的收益率有較高吸引力，那么預(yù)計(jì)部分理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的需求也會(huì)受到影響。

央行規(guī)定，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于３０萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于１０００萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者在購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品時(shí)必須擦亮眼睛，防范市場(chǎng)繁榮后有可能出現(xiàn)的“魚目混珠”產(chǎn)品。

首先，要看準(zhǔn)發(fā)行人資質(zhì)。大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，推出初期，央行將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行，此后結(jié)合具體情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍；

其次，要留意產(chǎn)品存續(xù)、備案情況。按照央行規(guī)定，大額存單期限包括１個(gè)月、３個(gè)月、６個(gè)月、９個(gè)月、１年、１８?jìng)€(gè)月、２年、３年和５年共９個(gè)品種；如果存單期限不在上述９種之內(nèi)，或發(fā)行人沒(méi)有作發(fā)行備案的，產(chǎn)品也是存在疑問(wèn)的；

再有就是分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，采用票面年化收益率的形式計(jì)息，二是浮動(dòng)利率存單，以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息；定期付息、到期還本。

“由于利率的浮動(dòng)變化，買不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最后收益可能會(huì)有所區(qū)別。因此，可以讓專業(yè)人士列出算法，再結(jié)合對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期、實(shí)際需求、偏好等進(jìn)行選擇。”郭田勇說(shuō)。

此外，有關(guān)專家還提醒，大額存單的發(fā)行條款中都有是否允許轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，以及相應(yīng)的計(jì)息規(guī)則等信息，由于各期大額存單的約定有可能不同，投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀發(fā)行條款，根據(jù)自己的情況決定買哪種產(chǎn)品。